西甲

平安证券BOJ对经济重回稳健复苏的信心在增强

2019-08-16 18:51:49来源:励志吧0次阅读

平安证券:BOJ对经济重回稳健复苏的信心在增强 2011-07-13 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事项:

12日BOJ召开7月议息会议,并在会后决定保持其基准利率0.1%不变。会议声明公布了货币政策委员会委员对日本经济增长的预期,大多数委员小幅下调对11财年增长预期至0.2%-0.6%(4月为0.5%-0.9%),基本维持对12财年经济增长的预期,2.5%-3.0%(4月为2.7%-3.0%)。

主要观点:

BOJ维持极低基准利率符合市场预期。尽管日本经济出现企稳缓慢回升的势头,但3月份强震对日本经济,特别是生产供应链和电力生产的冲击巨大,近期日本政府宣导民众、政府机关、企业在夏天自觉节约用电,可见灾害的影响仍在持续。为促进日本灾后重建、经济温和复苏以及对抗潜在通缩风险,都需要充裕的流动性支撑,因此BOJ维持极低利率水平和量化宽松的政策有其必要性。

BOJ对日本经济增长保持信心,认为下半年日本将重回温和复苏的道路。在会议声明中,BOJ公布了货币政策委员会委员们对日本经济11年、12年增长的预期,尽管从大多数委员下调11年日本经济增速至0.2%-0.6%(4月时预测值为0.5%-0.9%),但仍对日本经济在下半年重回温和复苏保持信心,其原因是:

从ECB、联储对未来经济预期来看,它们均对12年的欧洲和美国经济增长并不悲观,因此未来海外对日本商品的需求将是促进日本经济增长的有利因素;由于日本灾后重建工作逐步开展,生产供应链有所恢复,日本国内生产在4月触底后出现稳步回升趋势;近2个月,日本家庭、消费者对经济的信心指数在上升,而信心的提升将会在家庭消费的层面上逐渐展现。

BOJ对于价格预期趋稳。会议声明公布了委员们对CPI的预测值,日本11财年剔除食物CPI为0.6%-0.8%(4月为0.5%-0.8%),12财年为0.6%-0.7%(4月为0.5%-0.7%),数据显示日本未来CPI相对温和。但委员们提示了潜在的风险:

未来国际大宗商品价格(特别是能源价格)上涨推升日本国内价格指数;如果需求增长乏力,导致产品价格始终在较低水平,而带来中、长期通缩问题。

政策预期:地震灾害对日本经济的影响仍将延续,特别是日本电力供给紧张将可能会在未来抑制其国内的生产扩张。在日本经济开始出现重回复苏的信号,而居民信心仍不稳的情况下,我们认为BOJ仍将在未来维持极低的利率水平和量化宽松的刺激政策,一方面促进经济稳步复苏、支持灾区重建,增加民众对经济前景的信心;另一方面,通过向经济体大量注入流动性,防止通缩问题的出现。

不射精能够感染艾滋病吗?
诊断癫痫病的合理手段有哪些
你不可不知的精神分裂的那些事儿精神分裂症疾病的相关知识
分享到: